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    所以科曼斯基在面對霍禮義這個證券監管專員時，不但沒有絲毫的慌張，反而十分認同陳松青的觀點，站在道德的制高點義正言辭的指責巴克萊銀行、怡富等英資機構的裸賣空行為，增加了港股市場的交易風險。

    至于陳松青另一個針對的矛頭——與佳寧置業相關的窩輪產品，科曼斯基更是拿出了一份詳細的產品風控報告。

    美林銀行并沒有單方面只賣認購窩輪，同時還向市場推出了認沽渦輪。一部分昨天購買了認沽窩輪的投資者，已經憑借自己對行情的精準判斷，獲得了豐厚的利潤回報。

    所以說美林銀行這次推出的窩輪產品，并不是單純的為了打壓佳寧置業的股價。它是由美林銀行的金融數據分析師們，通過精密的數學模型計算，結合香港市場的本地特征，所推出的一種低門檻的股票衍生品。

    真正參與股票窩輪博弈的雙方，其實是看漲股價的多頭投資者，和看跌股價的空頭投資者。美林銀行作為股票窩輪的發行方，更多地是在扮演一個對沖市場總體風險的中介角色。

    當然，科曼斯基帶到香港證監處的資料中，并沒有提供美林銀行昨天發售窩輪的具體銷量數據。

    實際上美林香港昨天賣出的認購窩輪超過了6500萬港幣，而認沽窩輪還不到500萬港幣。而且認沽窩輪的售價普遍昂貴，除了少數準備拿去宣傳的范例之外，現在可以不限量買入的認沽窩輪，只有在佳寧置業股價跌破3港幣之時，才有真正的行權價值。

    實際上無論是科曼斯基還是周陽，都很清楚佳寧系接下來的結局只能是破產清盤，股票價值最終只會歸零。要不是為了應付證監處的詰問，美林銀行根本就不愿意推出認沽窩輪。

    好在大部分投資者現在并不相信，佳寧置業的股價會跌倒3港幣以下。而等他們過幾天再想買認沽窩輪時，美林銀行早就已經繼續調高售價了，并且還會采用限制發行量的手段，來保證認沽窩輪的最終虧損額不會超出計劃范圍之外。

    相比于已經提前知道了結果的佳寧置業，美林銀行即將推出的第二只窩輪產品——置地公司的股票窩輪，才會真正考驗美林銀行產品設計團隊的風控能力。

    面對美林銀行準備充分的完美應對，霍禮義和證監處并沒有找到明顯的漏洞。如果是其他不知名的小券商，霍禮義肯定就是先打壓了再說。

    但美林銀行是來自華爾街的金融巨鱷，霍禮義如果操作失當，甚至可能會危及香港的自由市場地位。

    所以霍禮義和證監處的其他人經過緊急商議之后，并沒有對美林銀行做出任何處罰，只是發布了一條臨時性的市場禁令，禁止券商短期內繼續向投資者提供股票裸賣空服務。

    陳松青聽到證監處公布的消息之后，不由大大松了一口氣，他還以為自己對美林銀行的投訴產生了效果。
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